A S&P National Ratings espera que o novo marco regulatório da Educação à Distância (EaD) acelere a migração para modelos presenciais e híbridos, pressionando custos no curto prazo, mas compensada ao longo do tempo por ticket médio mais alto e maior monetização por aluno. Acreditamos que o setor de educação manterá a trajetória de desalavancagem, sustentado pela forte geração de caixa e disciplina financeira apresentada nos últimos anos, mesmo em um ambiente de juros elevados.

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O setor sucroenergético passou a operar em um ambiente mais desafiador desde a safra 2025/2026. O fim do ciclo de preços elevados do açúcar, câmbio favorável e forte geração de caixa, aliado à recuperação das safras asiáticas, à expansão da capacidade açucareira no Brasil e ao avanço do etanol de milho, passou a pressionar os preços e deve ampliar a diferenciação do perfil de crédito entre companhias. Esperamos recuperação superior a 5% na moagem das empresas cobertas na safra 2026/2027, para cerca de 268 milhões de toneladas, depois de uma quebra de safra de 4% em 2025/2026 e de 5% em 2024/2025. A moagem do Centro-Sul poderá ultrapassar 650 milhões de toneladas, mas a melhora dos volumes deve compensar apenas parcialmente a pressão decorrente da queda nos preços de açúcar e etanol.

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Em 25 de junho de 2026, a S&P Global Ratings reafirmou os ratings de crédito soberanos ‘BB/B’ na escala global de longo e curto prazo, em moeda estrangeira e local, atribuídos ao Brasil. A reafirmação incorpora a sólida posição externa do país, bem como a fragilidade de sua posição fiscal. Embora a ação de rating na escala global não tenha impacto imediato nos ratings na Escala Nacional Brasil, a S&P National Ratings esclarece, a seguir, as dúvidas mais frequentes dos investidores sobre as diferenças metodológicas entre essas duas abordagens.

Perguntas frequentes: Quais as implicações da reafirmação dos ratings ‘BB/B’ do Brasil na escala global para o mercado local?

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&#39;Data da &#218;ltima Revis&#227;o&#39; indica a data em que o Rating de Cr&#233;dito de Emiss&#227;o/Emissor foi formalmente revisado pela &#250;ltima vez em um per&#237;odo de doze meses ou quando uma A&#231;&#227;o de Rating de Cr&#233;dito foi publicada pela &#250;ltima vez. Para alguns instrumentos de d&#237;vida dependentes, a &#8216;Data da &#218;ltima Revis&#227;o&#8217; ser&#225; atualizada somente em caso de mudan&#231;a no Rating de Cr&#233;dito da entidade relacionada.

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